«Мать и дитя» нацелились на IPO

В середине октября MD Medical Group Investments главного акушера-гинеколога Москвы Марка Курцера планирует провести IPO на LSE и привлечь не менее $150 млн. Аналитики Deutsche Bank (DB), одного из организаторов IPO, оценивают рыночную стоимость компании в $0,95-1,2 млрд. Это почти в 10 раз больше выручки группы в 2011г. (2,9 млрд руб.).

Рентабельность по EBITDA у MDMG в 2011 г. составила 44,4%, в I полугодии 2012 г. — 43,3%. Рентабельность операций перинатального центра — около 50%, поликлиник — 25-30%, указывают авторы отчета.

Это заметно больше, чем у крупнейших частных российских медицинских компаний, указывают и аналитики DB. Так, по их данным, рентабельность самого крупного игрока — принадлежащей АФК «Система» группы «Медси» — в 2011 г. составляла 16%, у сети клиник EMC — 32%.

По доходности бизнес «Мать и дитя» обгоняет даже «Газпром» — его рентабельность по EBITDA в прошлом году составила 42,5%.

Гендиректор MDMG Елена Младова объясняет это востребованностью высококачественных услуг в области акушерства, гинекологии и педиатрии. Перинатальный медицинский центр — единственный в Московском регионе частный родильный дом, что позволяет ему устанавливать высокие цены без ущерба для спроса, говорится в отчете DB. Так, по их данным, роды в больнице MDMG обходятся примерно в $10 000 (средняя цена — 306 000 руб. в 2011 г.), в то время как контракт в государственных клиниках Москвы — около $2200, в Центре планирования семьи и репродукции — $4200. Ведение беременности в MDMG стоит $5000-6000 против $1880 в «Медси», $1300-2400 в государственных роддомах и $2800 в Центре планирования семьи, указывает DB, сообщают «Ведомости».