Новости
Компании
Назад
6 Июня 2025, 12:50
MID Year Results 2025: Снижение ключевой как предчувствие
В Москве состоялась встреча ведущих игроков рынка, посвященная предварительным итогам первого полугодия 2025 - MID Year Results. Мероприятие было поделено на две сессии, в первой из которых представители консалтинговых компаний дали аналитику по разным сегментам рынка, а во второй девелоперы и управляющие компании обсудили ключевые тренды в формате дискуссии.
Фото отчет: ЗДЕСЬ
Полное видео: ЗДЕСЬ
5 июня в Svoy Hamovniki состоялась традиционная встреча ведущих экспертов рынка MID Year Results 2025. Представители консалтинговых, девелоперских и управляющих компаний подвели предварительные итоги первого полугодия 2025, поделились ожиданиями от второй половины года и обсудили ключевые тренды в различных сегментах рынка недвижимости.
1 сессия. Аналитика от ведущих консультантов
Модератор - Мурад Дамиров, владелец девелопера и оператора сервисных офисов полного цикла Business Club.
Николай Горюнов, директор в департаменте рынков капитала и инвестиций IBC Real Estate, рассказал об итогах инвестиционного рынка. По оценке аналитиков компании, сумма инвестиций в недвижимость в первом полугодии составила около 230 млрд рублей, а прогноз на итоги 2025 года сохраняется на уровне 600 млрд.
В структуре реализованных инвестиций 47% (109 млрд рублей) занимают офисы. Николай отмечает сохранение тенденции на покупку конечными пользователями: 75-80% инвестиций в офисы - это три крупные сделки (Центральный Телеграф, БЦ Легион и AFI2B). При этом средний чек снижается, остальной объем распределен между 16 сделками. В торговой недвижимости тренды - завершение выхода иностранных игроков и реализация объектов на торгах. Спрос в целом умеренный из-за давления высокой ключевой ставки, перспективен рынок гостиничной недвижимости, где недавно сохранили льготы по НДС до 2030 года и в целом идет активная поддержка со стороны государства.
Об офисном рынке рассказал Дмитрий Жидков, партнер Ricci. Несмотря на хороший результат первого полугодия (560-595 тыс. кв. м), прогноз на итоги года аналитики компании скорректировали в меньшую сторону - с 1,5 млн кв. м до 1,2-1,3 млн кв. м спроса. Также в начале года прогнозировался галопирующий рост ставок аренды, однако пока в Ricci отмечают умеренный рост, на уровне 1-2%. С точки зрения ввода в первом полугодии наблюдалось затишье, а прогноз также был скорректирован в меньшую сторону.
Охлаждение большей частью касается арендного спроса, который сократился на 54% в первом квартале по сравнению с четвертым, что является аномально большой разницей. Обычно она составляет около 30%. Вторая аномалия - сопоставимые показатели первого и второго кварталов, обычно второй квартал заметно активнее с точки зрения закрытия сделок. В целом, последние четыре квартала около 50% всех сделок приходится на куплю-продажу, а не на аренду.
У девелоперов очень высокие ожидания по росту ставок, которые пока не поддерживаются рынком, отмечает Дмитрий. Сокращается спрос со стороны инвесторов, а потенциал спроса от конечных пользователей в долгосрочной перспективе сложно оцениить.
Переходя к следующему спикеру, Мурад Дамиров напоминает, что в Москве в ближайшие 5 лет запланировано строительство порядка 250 небоскребов, тогда как сейчас их только 111. О градостроительной политике Москвы подробнее рассказала Полина Афанасьева, старший директор, руководитель департамента исследований и аналитики CMWP. Доклад Полины озаглавлен "География рынка коммерческой недвижимости: вчера - сегодня - завтра".
Первый этап - "вчера" - это этап формирования офисного рынка, условно до 2008 года включительно. Строительство, как и спрос, сконцентрировано внутри Садового кольца.
Начиная с 2009 года - этап "сегодня" - формируются привычные нам деловые районы: Москва-Сити, Белорусский и Павелецкий кластеры, Ленинградский деловой коридор. В целом этап можно охарактеризовать словом "расширение": участки внутри Садового кольца заканчиваются, а спрос выходит за его пределы, до границ ТТК.
"Завтра" не отменяет картины, сложившейся "сегодня", но трендом будет сбалансированная Москва с тремя основными центрами: ЦДР, Большой Сити и район "ЗИЛ-Южный порт". По заявленным объектам видна высокая концентрация объектов в "новых центрах", чему способствуют градостроительная политика и развитие транспорта.
В продолжение о строительстве - сегмент жилой недвижимости. О нем рассказала Екатерина Ломтева, директор направления жилой недвижимости CORE.XP. По словам Екатерины, в этом году сложилась уникальная для рынка ситуация с подъемом спроса в январе-феврале. Но в апреле спрос упал примерно на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Если говорить про сегменты, то существенно выросли цены и объемы продаж в "премиум" и "делюкс". При этом ослабляется локационная привязка премиальных объектов, они выходят за ТТК - в западном и северо-западном направлениях. Бизнес-класс активно строится за пределами ТТК, ближе к МКАД и за ним.
Тренд здесь в том числе на распродажу участков под девелопмент с согласованными ТЭПами и на разных стадиях строительства. Кроме того, нераспроданные остатки активно упаковываются в ЗПИФы. Как отмечает Екатерина, в среднем спрос остается высоким, а снижаться цены не будут.
Константин Фомиченко, партнер, региональный директор департамента индустриальной и складской недвижимости NF GROUP, ожидает в этом году рекордного ввода складских объектов - на уровне 7,7 млн кв. м. А вот спрос заметно снизился и к середине года может составить около 1 млн кв. м (3,5 млн кв. м к концу года). Онлайн-ритейл занимает 35% в структуре спроса, 30% - производственные компании, еще 16% - розничная торговля.
Вакантность остается низкой, по прогнозам аналитиков она должна составить около 2%, поэтому ставки не снижаются: сейчас 12 450 рублей, к концу года могут скорректироваться до 12 000. За последние пять лет объем занимаемых онлайн-ритейлом площадей вырос примерно в 7 раз и достигает сегодня 8,5 млн кв. м, что сопоставимо с объемом, занимаемым классическим ритейлом.
Анна Никандрова, партнер Nikoliers, рассказала о рынке торговой недвижимости. В компании ожидают двукратного роста ввода торговых центров в 2025 и 2026 гг. (примерно по 800 тыс. кв. м) по сравнению с 2024-м (около 400 тыс. кв. м). При этом Анна отмечает, что в Москве в три раза больше вводится стрит-ритейла, чем классических ТЦ. Возможно, пришло время поменять привычку подразумевать торговые центры, говоря о торговой недвижимости.
Вакантность в ТЦ находится на рекордно низком уровне, около 7,6%. Но тревожный знак - снижение посещаемости, которое фиксируется с ноября 2024 года. Баланс приходящих и уходящих брендов остается положительным.
Ключевым вопросом последних лет остается конкуренция со стороны онлайн-ритейла. Здесь торговые центры думают, каким образом можно выстроить коллаборацию с маркетплейсами, а также о привлечении посетителей через повышение клиентского опыта и наполнение площадей теми арендаторами, для которых развитие онлайн невозможно.
В завершение сессии Ольга Архангельская, партнер, лидер сектора недвижимости, гостиничного бизнеса и строительства Б1, рассказала о туризме и гостиничной недвижимости. Рынок за последние два года поменялся кардинально, отмечает Ольга. Доля качественного номерного фонда всего 12%, при этом основное развитие идет через туризм в регионах, а там этот показатель еще меньше.
В целом по рынку растет заполняемость, растет стоимость размещения. Лидеры: Алтай, Сахалин, Дагестан, Мордовия, Липецкая область. Люди стали чаще ездить и чаще ездить на короткий срок - на 2-3 дня.
Государство активно поддерживает отрасль посредством мастер-планов, субсидирование процентной ставки и многих других мер. Но проблемой гостиничного бизнеса остается персонал.
2 сессия. Девелопмент и управление
Модератор - Алексей Богданов, старший партнер Ricci.
Спикеры сессии:
Михаил Бродников, генеральный директор Space 1
Валерий Жуков, генеральный директор Instone Development
Мария Кочйигит, генеральный директор Nhood Россия
Дмитрий Свешников, управляющий директор Standard Property & Facility Management
Георгий Уридия, финансовый директор Metrika Investments
Сергей Ярымов, руководитель по реализации коммерческой недвижимости AFI Development
Вторая сессия проходила в формате дискуссии и на старте Алексей Богданов предложил экспертам обсудить ключевую ставку ЦБ. Сейчас мы уже знаем, что Банк России впервые за три года снизил ставку, пусть и не намного - до 20%. А тогда, за день до заседания ЦБ экспертам было предложено в том числе спрогнозировать его результаты.
Сергей Ярымов ожидал послабления денежной политики до 19%. AFI Development запускает сейчас проект на 70 тыс. кв. м офисов на Бульваре Роокоссовского и завершает реализацию AFI Парк Воронцовский в районе Калужской.
Валерий Жуков говорит, что есть ощущение, что ЦБ нащупал комфортный для себя потолок. С дорогими деньгами девелоперы вынуждены больше думать о красоте, о привлечении покупателей/арендаторов. Поэтому ставка Валерия - оставит на уровне 21%.
Мария Кочйигит согласна с тем, что кардинального снижения не будет, потому что инфляционные риски сохраняются. Тем не менее, на ЦБ оказывается давление не только со стороны бизнеса, но и со стороны чиновников, поэтому всё-таки небольшой сигнал к снижению будет - в пределах 1%.
Михаил Бродников считает, что ставка ЦБ снизится до 20%. Клиентов толкает в сервисные офисы в том числе высокая ключевая ставка, из-за которой отделка офисных помещений становится дорогим удовольствием. Сохранение "ключа" на высоком уровне (более 15%) сохранится еще год-два, считает Михаил.
Георгий Уридия не видит серьезного охлаждения, поэтому прогнозирует сохранение на уровне 21%.
Дмитрий Свешников отмечает, что для УК значение ключевой ставки является вторичным фактором. Ожиданий резкого снижения нет, но возможно снижение в пределах 1%.
Алексей Богданов, завершая опрос, ожидает сигнала о возможном снижении - 20,5%.
Следующая тема - низкая вакантность, которая сохраняется во всех сегментах.
Георгий Уридия в качестве вызовов для офисного рынка называет ожидаемый большой ввод и управление будущими объектами, которые в большинстве строятся в мелкую нарезку. Есть опасения по ликвидности малых офисов для инвесторов. Алексей Богданов напоминает, что сервисы по управлению объектами с массой разных собственников уже существуют - компаниям удается консолидировать несколько малых помещений для сдачи в аренду единым блоком. Еще одна проблема для рынка с точки зрения Metrika Investments - политика города по децентрализации, где спрос со стороны инвесторов будет сокращаться со временем.
Сергей Ярымов напоминает, что до 2030 года запланировано строительство 4 млн кв. м офисов, из которых 46% между ТТК и МКАД и высокая доля строящихся непрофильными девелоперами. Соответственно, есть опасения по качеству продукта и ликвидности для инвесторов, которые приобретают там помещения.
История с мелкой нарезкой - это завышенные ожидания инвесторов, соглашается Валерий Жуков. Вопрос еще с управлением, - продолжает Сергей. - локальный спрос не готов платить по 5 000 рублей за кв. м ОРЕХ. При том, что понятно, скорее всего будет 7 500-10 000. В целом, управлять децентрализованными офисами в мелкую нарезку сложно само по себе, поэтому AFI Development задумываются о создании собственной УК.
Дмитрий Свешников согласен: вряд ли профессиональные УК пойдут в управление такими офисами, бизнес не настолько ликвиден, чтобы снижать ОРЕХ за счет собственных резервов.
Валерий Жуков убежден, что когда строишь, нужно думать о продукте, о создании комфортной среды обитания.
В борьбе за сотрудников крупные ИТ-компании, маркетплейсы, девелоперы обращают внимание на сервис, на удобство, - говорит Михаил Бродников. Около 15 тыс. кв. м Space 1 заключили за полгода, большинство продления. Но мелкая нарезка - вызов и для сервисных офисов, которым нужны помещения от 2 000 кв. м.
В торговой недвижимости свои вызовы. Ряд сетей будут оптимизировать свои площадки. Управляющие ТЦ должны ориентироваться на те концепции, которые нельзя заменить онлайн-ритейлом. Это большая доля общепита, спорта (включая теннис, пинг-понг, футбол, гимнастику, кибер-спорт), термальные комплексы, бани, узкоспециализированные медицинские услуги, а также категория развлечений (например, музеи, выставки).
В конце мероприятия у гостей и спикеров была возможность пообщаться в неформальной обстановке на открытом воздухе с бокалом шампанского и легкими закусками.
Партнеры MID Year Results 2025:
NF GROUP
Ricci
CORE.XP
IBC Real Estate
Metrika Investments
Б1
Standard Property & Facility Management
1 сессия. Аналитика от ведущих консультантов
Модератор - Мурад Дамиров, владелец девелопера и оператора сервисных офисов полного цикла Business Club.
Николай Горюнов, директор в департаменте рынков капитала и инвестиций IBC Real Estate, рассказал об итогах инвестиционного рынка. По оценке аналитиков компании, сумма инвестиций в недвижимость в первом полугодии составила около 230 млрд рублей, а прогноз на итоги 2025 года сохраняется на уровне 600 млрд.
В структуре реализованных инвестиций 47% (109 млрд рублей) занимают офисы. Николай отмечает сохранение тенденции на покупку конечными пользователями: 75-80% инвестиций в офисы - это три крупные сделки (Центральный Телеграф, БЦ Легион и AFI2B). При этом средний чек снижается, остальной объем распределен между 16 сделками. В торговой недвижимости тренды - завершение выхода иностранных игроков и реализация объектов на торгах. Спрос в целом умеренный из-за давления высокой ключевой ставки, перспективен рынок гостиничной недвижимости, где недавно сохранили льготы по НДС до 2030 года и в целом идет активная поддержка со стороны государства.
Об офисном рынке рассказал Дмитрий Жидков, партнер Ricci. Несмотря на хороший результат первого полугодия (560-595 тыс. кв. м), прогноз на итоги года аналитики компании скорректировали в меньшую сторону - с 1,5 млн кв. м до 1,2-1,3 млн кв. м спроса. Также в начале года прогнозировался галопирующий рост ставок аренды, однако пока в Ricci отмечают умеренный рост, на уровне 1-2%. С точки зрения ввода в первом полугодии наблюдалось затишье, а прогноз также был скорректирован в меньшую сторону.
Охлаждение большей частью касается арендного спроса, который сократился на 54% в первом квартале по сравнению с четвертым, что является аномально большой разницей. Обычно она составляет около 30%. Вторая аномалия - сопоставимые показатели первого и второго кварталов, обычно второй квартал заметно активнее с точки зрения закрытия сделок. В целом, последние четыре квартала около 50% всех сделок приходится на куплю-продажу, а не на аренду.
У девелоперов очень высокие ожидания по росту ставок, которые пока не поддерживаются рынком, отмечает Дмитрий. Сокращается спрос со стороны инвесторов, а потенциал спроса от конечных пользователей в долгосрочной перспективе сложно оцениить.
Переходя к следующему спикеру, Мурад Дамиров напоминает, что в Москве в ближайшие 5 лет запланировано строительство порядка 250 небоскребов, тогда как сейчас их только 111. О градостроительной политике Москвы подробнее рассказала Полина Афанасьева, старший директор, руководитель департамента исследований и аналитики CMWP. Доклад Полины озаглавлен "География рынка коммерческой недвижимости: вчера - сегодня - завтра".
Первый этап - "вчера" - это этап формирования офисного рынка, условно до 2008 года включительно. Строительство, как и спрос, сконцентрировано внутри Садового кольца.
Начиная с 2009 года - этап "сегодня" - формируются привычные нам деловые районы: Москва-Сити, Белорусский и Павелецкий кластеры, Ленинградский деловой коридор. В целом этап можно охарактеризовать словом "расширение": участки внутри Садового кольца заканчиваются, а спрос выходит за его пределы, до границ ТТК.
"Завтра" не отменяет картины, сложившейся "сегодня", но трендом будет сбалансированная Москва с тремя основными центрами: ЦДР, Большой Сити и район "ЗИЛ-Южный порт". По заявленным объектам видна высокая концентрация объектов в "новых центрах", чему способствуют градостроительная политика и развитие транспорта.
В продолжение о строительстве - сегмент жилой недвижимости. О нем рассказала Екатерина Ломтева, директор направления жилой недвижимости CORE.XP. По словам Екатерины, в этом году сложилась уникальная для рынка ситуация с подъемом спроса в январе-феврале. Но в апреле спрос упал примерно на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Если говорить про сегменты, то существенно выросли цены и объемы продаж в "премиум" и "делюкс". При этом ослабляется локационная привязка премиальных объектов, они выходят за ТТК - в западном и северо-западном направлениях. Бизнес-класс активно строится за пределами ТТК, ближе к МКАД и за ним.
Тренд здесь в том числе на распродажу участков под девелопмент с согласованными ТЭПами и на разных стадиях строительства. Кроме того, нераспроданные остатки активно упаковываются в ЗПИФы. Как отмечает Екатерина, в среднем спрос остается высоким, а снижаться цены не будут.
Константин Фомиченко, партнер, региональный директор департамента индустриальной и складской недвижимости NF GROUP, ожидает в этом году рекордного ввода складских объектов - на уровне 7,7 млн кв. м. А вот спрос заметно снизился и к середине года может составить около 1 млн кв. м (3,5 млн кв. м к концу года). Онлайн-ритейл занимает 35% в структуре спроса, 30% - производственные компании, еще 16% - розничная торговля.
Вакантность остается низкой, по прогнозам аналитиков она должна составить около 2%, поэтому ставки не снижаются: сейчас 12 450 рублей, к концу года могут скорректироваться до 12 000. За последние пять лет объем занимаемых онлайн-ритейлом площадей вырос примерно в 7 раз и достигает сегодня 8,5 млн кв. м, что сопоставимо с объемом, занимаемым классическим ритейлом.
Анна Никандрова, партнер Nikoliers, рассказала о рынке торговой недвижимости. В компании ожидают двукратного роста ввода торговых центров в 2025 и 2026 гг. (примерно по 800 тыс. кв. м) по сравнению с 2024-м (около 400 тыс. кв. м). При этом Анна отмечает, что в Москве в три раза больше вводится стрит-ритейла, чем классических ТЦ. Возможно, пришло время поменять привычку подразумевать торговые центры, говоря о торговой недвижимости.
Вакантность в ТЦ находится на рекордно низком уровне, около 7,6%. Но тревожный знак - снижение посещаемости, которое фиксируется с ноября 2024 года. Баланс приходящих и уходящих брендов остается положительным.
Ключевым вопросом последних лет остается конкуренция со стороны онлайн-ритейла. Здесь торговые центры думают, каким образом можно выстроить коллаборацию с маркетплейсами, а также о привлечении посетителей через повышение клиентского опыта и наполнение площадей теми арендаторами, для которых развитие онлайн невозможно.
В завершение сессии Ольга Архангельская, партнер, лидер сектора недвижимости, гостиничного бизнеса и строительства Б1, рассказала о туризме и гостиничной недвижимости. Рынок за последние два года поменялся кардинально, отмечает Ольга. Доля качественного номерного фонда всего 12%, при этом основное развитие идет через туризм в регионах, а там этот показатель еще меньше.
В целом по рынку растет заполняемость, растет стоимость размещения. Лидеры: Алтай, Сахалин, Дагестан, Мордовия, Липецкая область. Люди стали чаще ездить и чаще ездить на короткий срок - на 2-3 дня.
Государство активно поддерживает отрасль посредством мастер-планов, субсидирование процентной ставки и многих других мер. Но проблемой гостиничного бизнеса остается персонал.
2 сессия. Девелопмент и управление
Модератор - Алексей Богданов, старший партнер Ricci.
Спикеры сессии:
Михаил Бродников, генеральный директор Space 1
Валерий Жуков, генеральный директор Instone Development
Мария Кочйигит, генеральный директор Nhood Россия
Дмитрий Свешников, управляющий директор Standard Property & Facility Management
Георгий Уридия, финансовый директор Metrika Investments
Сергей Ярымов, руководитель по реализации коммерческой недвижимости AFI Development
Вторая сессия проходила в формате дискуссии и на старте Алексей Богданов предложил экспертам обсудить ключевую ставку ЦБ. Сейчас мы уже знаем, что Банк России впервые за три года снизил ставку, пусть и не намного - до 20%. А тогда, за день до заседания ЦБ экспертам было предложено в том числе спрогнозировать его результаты.
Сергей Ярымов ожидал послабления денежной политики до 19%. AFI Development запускает сейчас проект на 70 тыс. кв. м офисов на Бульваре Роокоссовского и завершает реализацию AFI Парк Воронцовский в районе Калужской.
Валерий Жуков говорит, что есть ощущение, что ЦБ нащупал комфортный для себя потолок. С дорогими деньгами девелоперы вынуждены больше думать о красоте, о привлечении покупателей/арендаторов. Поэтому ставка Валерия - оставит на уровне 21%.
Мария Кочйигит согласна с тем, что кардинального снижения не будет, потому что инфляционные риски сохраняются. Тем не менее, на ЦБ оказывается давление не только со стороны бизнеса, но и со стороны чиновников, поэтому всё-таки небольшой сигнал к снижению будет - в пределах 1%.
Михаил Бродников считает, что ставка ЦБ снизится до 20%. Клиентов толкает в сервисные офисы в том числе высокая ключевая ставка, из-за которой отделка офисных помещений становится дорогим удовольствием. Сохранение "ключа" на высоком уровне (более 15%) сохранится еще год-два, считает Михаил.
Георгий Уридия не видит серьезного охлаждения, поэтому прогнозирует сохранение на уровне 21%.
Дмитрий Свешников отмечает, что для УК значение ключевой ставки является вторичным фактором. Ожиданий резкого снижения нет, но возможно снижение в пределах 1%.
Алексей Богданов, завершая опрос, ожидает сигнала о возможном снижении - 20,5%.
Следующая тема - низкая вакантность, которая сохраняется во всех сегментах.
Георгий Уридия в качестве вызовов для офисного рынка называет ожидаемый большой ввод и управление будущими объектами, которые в большинстве строятся в мелкую нарезку. Есть опасения по ликвидности малых офисов для инвесторов. Алексей Богданов напоминает, что сервисы по управлению объектами с массой разных собственников уже существуют - компаниям удается консолидировать несколько малых помещений для сдачи в аренду единым блоком. Еще одна проблема для рынка с точки зрения Metrika Investments - политика города по децентрализации, где спрос со стороны инвесторов будет сокращаться со временем.
Сергей Ярымов напоминает, что до 2030 года запланировано строительство 4 млн кв. м офисов, из которых 46% между ТТК и МКАД и высокая доля строящихся непрофильными девелоперами. Соответственно, есть опасения по качеству продукта и ликвидности для инвесторов, которые приобретают там помещения.
История с мелкой нарезкой - это завышенные ожидания инвесторов, соглашается Валерий Жуков. Вопрос еще с управлением, - продолжает Сергей. - локальный спрос не готов платить по 5 000 рублей за кв. м ОРЕХ. При том, что понятно, скорее всего будет 7 500-10 000. В целом, управлять децентрализованными офисами в мелкую нарезку сложно само по себе, поэтому AFI Development задумываются о создании собственной УК.
Дмитрий Свешников согласен: вряд ли профессиональные УК пойдут в управление такими офисами, бизнес не настолько ликвиден, чтобы снижать ОРЕХ за счет собственных резервов.
Валерий Жуков убежден, что когда строишь, нужно думать о продукте, о создании комфортной среды обитания.
В борьбе за сотрудников крупные ИТ-компании, маркетплейсы, девелоперы обращают внимание на сервис, на удобство, - говорит Михаил Бродников. Около 15 тыс. кв. м Space 1 заключили за полгода, большинство продления. Но мелкая нарезка - вызов и для сервисных офисов, которым нужны помещения от 2 000 кв. м.
В торговой недвижимости свои вызовы. Ряд сетей будут оптимизировать свои площадки. Управляющие ТЦ должны ориентироваться на те концепции, которые нельзя заменить онлайн-ритейлом. Это большая доля общепита, спорта (включая теннис, пинг-понг, футбол, гимнастику, кибер-спорт), термальные комплексы, бани, узкоспециализированные медицинские услуги, а также категория развлечений (например, музеи, выставки).
В конце мероприятия у гостей и спикеров была возможность пообщаться в неформальной обстановке на открытом воздухе с бокалом шампанского и легкими закусками.
Партнеры MID Year Results 2025:
NF GROUP
Ricci
CORE.XP
IBC Real Estate
Metrika Investments
Б1
Standard Property & Facility Management
Назад
'%3e%3cg%20clip-path='url(%23clip1_62_14764)'%3e%3cg%20clip-path='url(%23clip2_62_14764)'%3e%3cpath%20d='M88.9239%2020.4656V8.07758H91.5022V-0.00292969H83.7986V5.65657H78.6109V8.04613H76.0641V3.23556H63.2045V10.4672H58.0795V12.8882H52.8602V5.65657H34.8441V0.845996H19.4062V8.04613H24.5312V17.6358H19.4062V32.0676H21.953V36.8782H27.1094V32.0676H34.8126V29.678H42.5473V34.4886H57.9851V36.8782H65.7198V34.4571H76.0327V41.6573H83.7361L83.7673%2027.2256H88.8926V32.0361H94.0485V20.4656H88.9239Z'%20fill='%234181B4'/%3e%3c/g%3e%3c/g%3e%3c/g%3e%3cg%20clip-path='url(%23clip3_62_14764)'%3e%3cg%20clip-path='url(%23clip4_62_14764)'%3e%3cpath%20d='M0%2025.9471V13.9434H10.4639V25.9471H7.88721V16.363H2.57671V25.9471H0Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20d='M12.6953%2025.9471V13.9434H18.2572C19.6713%2013.9434%2020.8339%2014.3519%2021.7138%2015.1374C22.5936%2015.9545%2023.0336%2016.9286%2023.0336%2018.1227C23.0336%2019.3167%2022.5936%2020.3223%2021.7138%2021.1079C20.8339%2021.9249%2019.6713%2022.302%2018.2572%2022.302H15.272V25.9156H12.6953V25.9471ZM15.272%2019.9766H18.1944C18.9171%2019.9766%2019.4513%2019.8195%2019.8284%2019.4739C20.2054%2019.1282%2020.4254%2018.7197%2020.4254%2018.1855C20.4254%2017.6513%2020.2369%2017.2114%2019.8284%2016.8971C19.4513%2016.5515%2018.8857%2016.3944%2018.1944%2016.3944H15.272V19.9766Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20d='M26.0807%2024.4694C24.8238%2023.244%2024.1953%2021.7356%2024.1953%2019.976C24.1953%2018.2162%2024.8238%2016.7079%2026.0807%2015.4824C27.3377%2014.2569%2028.9088%2013.6284%2030.7942%2013.6284C32.6796%2013.6284%2034.2508%2014.2569%2035.5077%2015.4824C36.7646%2016.7079%2037.3931%2018.2162%2037.3931%2019.976C37.3931%2021.7356%2036.7646%2023.244%2035.5077%2024.4694C34.2508%2025.695%2032.6796%2026.3234%2030.7942%2026.3234C28.9088%2026.292%2027.3377%2025.695%2026.0807%2024.4694ZM27.9976%2017.1164C27.2748%2017.8391%2026.8977%2018.8133%2026.8977%2019.9445C26.8977%2021.0758%2027.2748%2022.0499%2027.9976%2022.7726C28.7203%2023.4953%2029.6316%2023.8724%2030.7628%2023.8724C31.894%2023.8724%2032.8053%2023.4953%2033.5281%2022.7726C34.2508%2022.0499%2034.6279%2021.0758%2034.6279%2019.9445C34.6279%2018.8133%2034.2508%2017.8391%2033.5281%2017.1164C32.8053%2016.3937%2031.894%2016.0166%2030.7628%2016.0166C29.663%2016.0166%2028.7203%2016.3937%2027.9976%2017.1164Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20d='M39.0898%2025.9471V13.9434H42.9549L45.8773%2020.7937H46.3172L49.2395%2013.9434H53.1046V25.9471H50.4965V18.3112L50.6536%2016.7715H50.4965L47.7626%2023.2132H44.4318L41.698%2016.7715H41.5408L41.698%2018.3112V25.9471H39.0898Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20d='M55.207%2025.9471V13.9434H65.6712V25.9471H63.0942V16.363H57.7837V25.9471H55.207Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20d='M66.8672%2025.9471L69.9463%2013.9434H75.351L78.4308%2025.9471H75.854L73.3716%2016.363H71.9264L69.444%2025.9471H66.8672Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20d='M78.5938%2025.9471L81.7679%2013.9434H87.1726L90.3461%2025.9471H87.6749L86.9839%2023.2761H81.9247L81.2336%2025.9471H78.5938ZM82.5533%2020.9193H86.4184L85.2244%2016.363H83.7785L82.5533%2020.9193Z'%20fill='white'/%3e%3cpath%20d='M91.5352%2025.9471V13.9434H94.1119V18.6569H99.4223V13.9434H101.999V25.9471H99.4223V21.0765H94.1119V25.9471H91.5352Z'%20fill='white'/%3e%3c/g%3e%3c/g%3e%3cdefs%3e%3cclipPath%20id='clip0_62_14764'%3e%3crect%20width='75.269'%20height='42.0943'%20fill='white'%20transform='translate(18.9922)'/%3e%3c/clipPath%3e%3cclipPath%20id='clip1_62_14764'%3e%3crect%20width='75.269'%20height='42.0943'%20fill='white'%20transform='translate(18.9922)'/%3e%3c/clipPath%3e%3cclipPath%20id='clip2_62_14764'%3e%3crect%20width='75.269'%20height='42.0996'%20fill='white'%20transform='translate(18.9922%20-0.00292969)'/%3e%3c/clipPath%3e%3cclipPath%20id='clip3_62_14764'%3e%3crect%20width='102'%20height='13.3866'%20fill='white'%20transform='translate(0%2013.3657)'/%3e%3c/clipPath%3e%3cclipPath%20id='clip4_62_14764'%3e%3crect%20width='102'%20height='13.3866'%20fill='white'%20transform='translate(0%2013.3657)'/%3e%3c/clipPath%3e%3c/defs%3e%3c/svg%3e)
Квиз
5 мин
Собери свой производственно-складской комплекс
Узнай, как хорошо ты разбираешь в недвижимости для бизнеса.
Аналитика
5 мин
Точка роста: как индустриальные парки меняют Подмосковье
Кейс
20 мин
Индустриальный парк «M7–M12»: практический кейс для рынка
Загрузка...